Para dar continuidad a la entrada de blog en la que se citaban los instrumentos más habituales en la financiación alternativa y complementaria a la bancaria, en esta ocasión trataremos acerca de  los “Fondos de deuda”.

Los fondos de deuda tienen por objeto financiar a compañías a través de instrumentos de deuda de diferente perfil. Entre otros, cabe destacar los siguientes: 

La Deuda Mezzanine: es una financiación que ocupa un lugar intermedio entre la deuda y el capital, ya que comparte características de ambas. Este tipo de deuda cubre un espacio que los bancos no alcanzan, al mismo tiempo que permite minimizar el capital invertido por los accionistas, de modo que se optimiza la rentabilidad por la menor dilución del capital.

Es un instrumento flexible que combina el pago de cupones periódicos referenciados a Euribor más pequeño diferencial, cupones en función de resultados  y participación en la revalorización del capital. También cuenta con devoluciones de principal flexibles, con carencias e incluso posibilidad de devolución de todo al final (bullet).

Estos fondos de deuda no compiten con la Banca, que tradicionalmente no ofrecen estos perfiles de deuda, más propios de fondos especialistas.

También existen otras figuras de deuda que participan de algunas cuestiones que le son propias al capital, en general denominadas “Cuasi Capital” o “Financiación Híbrida, y que le otorgan una mayor flexibilidad frente a la deuda, entre otros: 

• Préstamos participativos
• Préstamos convertibles
• Acciones preferentes

Programa de bonos y pagarés privados: existen fondos privados de deuda especializados en la adquisición de bonos y pagarés privados emitidos por pequeñas y medianas empresas, a cambio del pago de un cupón periódico previamente pactado entre el fondo y la empresa. Esto es lo más parecido a un mercado de capitales de renta fija privada para empresas.

Deuda senior: Existen fondos de deuda que compiten con la Banca en el ofrecimiento de deuda senior, aunque con algunos elementos que le otorgan una mayor flexibilidad frente a las alternativas bancarias; mayores plazos o flexibilidad en la devolución, incluso con opción de devolución completa al final (bullet). Es tanta la importancia que está adquiriendo este sector que se le denomina Shadow Banking, y se viene exigiendo una regulación específica para ellos.

Anticipo de facturas: en los últimos años han surgido numerosos fondos de deuda que tienen por objeto la adquisición de derechos de cobros. También se conoce comúnmente como “factoring o anticipo de facturas”. En la actualidad estos fondos están ofreciendo tipos de interés muy competitivos, y los mejorarán en la medida que ganen tamaño y eficiencia. 

En definitiva, existe un amplio abanico de posibilidades para que las empresas financien sus proyectos a través de instrumentos de deudas, sin que esa financiación les ocupe CIRBE, y a unas condiciones financieras que se adaptan a los resultados de la compañía.

En GLOBOFINANZAS estamos especializados en estructurar operaciones con fondos privados de deuda. 

Déjese acompañar por profesionales que conocen los procesos, los criterios y perfiles de todas y cada una de las alternativas, y que le pueden ayudar con la información.

Si desea obtener más información sin compromiso, no dude en ponerse en contacto con nuestro equipo: info@globofinanzas.es